漫談「主權基金」

一、主權基金的基本概念

主權財富基金（Sovereign wealth fund、簡稱SWF），通稱「主權基金」。

主權基金是由政府建立並擁有，用於長期投資的金融資產或基金，一般由專門的政府投資機構管理。

主權基金的來源主要是由國家財政盈餘、外匯儲備或自然資源出口盈餘等撥付，也有由政府發行公債籌措的。

二、主權基金的規模

目前世界各國主權基金的規模大小不一，有大至數百億美元者，也有僅數千萬美元者。

權基金規模較大的國家，其國家名稱及基金規模，略如下表所示：

1. 阿拉伯聯合大公國，627億美元，1976年成立，資金來源是石油。

2. 挪威，556.8億美元，1990年成立，資金來源是石油。

3. 沙烏地阿拉伯王國，439.1億美元，1951年成立，資金來源是石油。

4. 中國大陸，332.4億美元，2007年成立，資金來源是非商品。

5. 香港，292.3億美元，1993年成立，資金來源是非商品。

5. 新加坡，247.5億美元，1981年成立，資金來源是非商品。

6. 科威特，202.8億美元，1953年成立，資金來源是石油。

三、國家發行的主權基金不限於一種

國家發行的主權基金不限於一種。例如新加坡、中國大陸就各發行2、4種主權基金。

新加坡發行的2種主權基金是：

1. 淡馬錫控股基金（簡稱TH），1974年成立，規模為157億美元。

2. 新加坡政府投資公司（簡稱GIC），1981年成立，規模為247.5億美元。

中國大陸發行的4種主權基金是：

1. 中國華安投資有限公司（簡稱SAFE），1997年成立，規模為347.1億美元。

2. 全國社會保障基金（簡稱NSSF），2000年成立，規模為146.5億美元。

3. 中國投資有限責任公司（簡稱CIC），2007年成立，規模為332.4億美元。

4. 中非發展基金（簡稱CADF），2007年成立，規模為5億美元。

四、成立主權基金的目的

成立主權基金的目的，大概有三種：

1. 善用國家擁有的資金，追求更高的收益，以富國益民。

2. 有豐溢收入的時候，將收入留存一部分下來，以備不時之需。

3. 為達成特定目的而設立，如台灣的國家金融安定基金，是以安定國內金融環境為主要目的。中國大陸的中非發展基金，是以協助非洲開發中國家發展其國民經濟為主要目的。

一般說來，主權基金的作用，通常兼顧上述1、2種目的，只是著重點不同而已。至於為第3種目的而成立的主權基金，並不多見。

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