從「黃金持有及價格變動」說起

一、引言

央行持有的黃金，因為黃金價格的大幅跌落，究竟損失多少，再次受到國人的關注。我們今天就來談一談相關的問題。

二、黃金持有情況

全世界的黃金，私人持有的約占80％，政府持有的只占約20％。

私人持有黃金，以印度人持有最多，約有1--1.5萬噸，約占總量的10％。

政府持有的黃金，是其國際儲備的一部份。美國等國家持有黃金的數量及占其國際儲備的比率，略如下述：（2013年6月資料）

美國持有8,133.5噸，占其國際儲備約70％。

德國持有3,390.6噸，占其國際儲備約66％。

中國大陸持有1,054.1噸，占其國際儲備約1％。

日本持有765.2噸，占其國際儲備約2％。

印度持有557.7噸，占其國際儲備約7％。

台灣持有423.6噸，占台灣國際儲備約4％。

韓國持有104.4噸，占其國際儲備約1％。

三、台灣持有的黃金

據了解，老蔣從大陸運來的黃金，共有357萬英兩。1961年央行在台復業，接手台銀移交的黃金約有108萬英兩。

1980年代，為平衡貿易，台灣向美方購入大量黃金，使黃金存量增至1,326萬英兩（423.6噸）。自1990年代以來，台灣央行便不曾對黃金存量有任何增減變動。

一塊國際標準金磚12.5公斤，換算下來，423.6噸等於33,888塊金磚。將它們堆疊起來，高度達8,472公尺，相當於16.6座的台北101大樓。

四、黃金價格的變動及其對策

1990年代以來，黃金價格大多在400--500美元/盎司間波動。從2005年底起，黄金價格出现大幅上漲，從每盎司500美元一路飆升到1,923.20的歷史最高點。目前已逐漸回落到1,000美元出頭，近期有可能跌破千元大關。

據了解，央行購入黃金的平均成本約為300美元/盎司，如果在高檔出脫一部分，豈不賺翻了！關於這個問題，看法兩極：

1. 一派人認為：這是弄錯了重點。央行持有黃金，目的在於作為國際準備，就像個人持有自用住宅，目的在居住，漲再多也不會賣。

2. 另一派認為：低買高賣，賺取利潤，本來就是資產管理者的天職。1,800元/盎司出脫5百萬盎司，1,000元/盎司上下買回來，就能賺到1,300億以上的新台幣。央行官員思不及此，死抱不動，實在對不起國家和全國百姓。

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